10월 CPI 전월 대비 0.4% 상승...최근 3개월 물가 상승률 연율 5.7%
월러 연준 이사 "물가 강세 지속되면 12월 0.5%포인트 인상도 가능"
미국의 물가 상승세가 10월에도 예상보다 강하게 이어지면서 연방준비제도(Fed·연준)가 12월 금리 인상 속도를 높일 가능성이 커지고 있다. 에너지 가격 상승세가 다소 진정됐지만 식품과 전자제품, 가구 등 경제 전반에서 가격 상승 압력이 확산되면서 인플레이션이 쉽게 꺾이지 않고 있다는 신호가 나타났다.
미 노동부는 10일 발표한 10월 소비자물가지수(CPI)가 전월보다 0.4% 상승했다고 밝혔다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 0.3% 올랐다. 최근 3개월 동안의 물가 상승률을 연율로 환산하면 5.7%에 달해 연준의 물가 안정 목표인 2%를 크게 웃돌았다.
연간 물가 통계는 발표 못해...WSJ 추정 4%
이번 CPI 발표에서는 통상적으로 함께 공개되는 전년 동월 대비 물가 상승률이 나오지 않았다. 지난해 10월 연방정부 셧다운으로 당시 물가 조사가 이뤄지지 않아 정확한 12개월 전 비교 기준이 없기 때문이다.
한 달 전 노동부가 발표한 9월 CPI는 전년 대비 3.7% 상승했다. 이후 이란 전쟁의 영향으로 에너지 비용이 급등하면서 최근 몇 달 동안 물가 압력은 더욱 커진 것으로 분석되고 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 지난해 9월과 11월의 비계절조정 가격 수준을 이용해 지난해 10월 물가를 자체 추정한 결과, 올해 10월 소비자물가가 전년 대비 약 4% 상승했을 것으로 계산했다. 식품과 에너지를 제외한 근원 물가 상승률은 약 2.8%로 추산됐다.
이는 9월 공식 CPI 상승률 3.7%, 근원 CPI 2.6%보다 모두 높은 수준이다. 노동부의 정상적인 전년 대비 물가 통계 발표는 다음 달부터 재개될 것으로 예상된다.
연준 12월 회의서 금리 인상 폭 놓고 논쟁 예상
이번 물가 지표는 연준이 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 얼마나 올릴지를 둘러싼 논쟁을 더욱 확대할 것으로 보인다.
크리스토퍼 월러 연준 이사는 이날 CPI 발표에 앞서 최근과 같은 강한 월간 물가 상승세가 세 차례 연속 이어진다면 12월 회의에서 0.5%포인트 금리 인상도 검토할 수 있다고 밝혔다. 다만 현재까지 다른 연준 인사들은 0.5%포인트 인상 가능성을 공개적으로 제기하지 않고 있다.
연준이 한 차례에 0.5%포인트를 올리는 대신 12월과 내년 1월 회의에서 연속적으로 0.25%포인트씩 금리를 인상하는 방안도 거론되고 있다. 연준이 한 번에 0.25%포인트보다 큰 폭으로 금리를 인상한 것은 2022년이 마지막이다.
베어드 스트래티거스의 돈 리스밀러 수석 이코노미스트는 "12월 FOMC 회의에서는 일종의 '가족 싸움(family fight)'이 벌어질 것 같다"며 연준 내부에서 상당한 정책 논쟁이 예상된다고 말했다. '가족 싸움'은 케빈 워시 연준 의장이 정책위원들 간의 활발한 내부 토론을 설명할 때 자주 사용하는 표현이다.
시장도 금리 추가 인상 가능성 반영
물가 발표 이후 금융시장도 연준의 추가 긴축 가능성을 반영하기 시작했다. 미국 증시는 오전 거래에서 하락세를 보였고, 연준의 기준금리 전망에 민감하게 반응하는 2년 만기 국채 금리는 상승했다.
국채 금리 상승은 투자자들이 연준이 앞으로 금리를 더 높은 수준까지 올리거나 금리 인상 속도를 높일 가능성을 이전보다 크게 반영하고 있음을 보여준다.
에너지 상승 둔화됐지만 식품·전자제품 가격 압력 확대
10월 물가 상승률은 9월보다 다소 둔화됐지만 가격 상승 품목이 경제 전반으로 확산됐다는 점이 연준과 경제학자들의 우려를 키우고 있다.
에너지 가격은 10월 0.7% 상승해 9월의 5.2% 급등에 비해서는 크게 둔화됐다. 그러나 최근의 높은 에너지 비용이 다른 상품과 서비스 가격으로 얼마나 전가될지는 여전히 중요한 변수다.
식품 가격은 두 달 동안 거의 변동이 없었던 이후 10월에는 0.5% 상승했다. 차량과 의류 등 상품 가격 상승세는 대체로 완화됐으며 중고차 가격은 1.2% 하락했다. 반면 가구 가격은 한 달 동안 0.7% 올랐다.
인공지능(AI) 투자 붐에 따른 전자제품 수요 증가도 물가 상승 요인으로 나타나고 있다. TV 가격은 10월 한 달 동안 3.3% 상승했고 스마트폰 가격도 1.4% 올랐다.
휘발유 가격은 소폭 하락...전쟁 이전보다 여전히 34% 높아
미국 소비자들에게 가장 민감한 휘발유 가격은 10월 들어 거의 움직이지 않았다. AAA에 따르면 지난달 미국 평균 휘발유 가격은 갤런당 4.32달러로 9월의 4.34달러보다 소폭 하락했다.
이에 따라 휘발유 가격이 10월 전체 CPI 상승률을 끌어올린 영향은 상대적으로 제한적이었다. 그러나 현재 휘발유 가격은 이란 전쟁이 시작되기 이전보다 약 34% 높은 수준이다.
수개월 동안 이어진 에너지 가격 상승은 소비자들의 생활비 부담을 확대하는 주요 요인이 돼왔다. 특히 식료품과 의료비 등 필수 지출까지 높은 수준을 유지하면서 인플레이션에 대한 미국 소비자들의 불만도 계속되고 있다.
물가 부담, 중간선거에서도 핵심 쟁점
높은 물가는 지난주 치러진 미국 선거에서도 주요 쟁점으로 작용했다. 코로나19 팬데믹 이후 급등했던 물가가 충분히 낮아지지 않으면서 미국 유권자들의 경제 불만이 수년째 이어지고 있기 때문이다.
특히 경제를 가장 중요한 선거 이슈로 꼽은 유권자들 사이에서 식료품과 휘발유, 의료비 등 생활비 문제에 대한 불만이 강하게 나타났다. 민주당이 예상보다 광범위한 승리를 거둔 배경에도 생활물가 문제에 대한 유권자들의 평가가 상당한 영향을 미친 것으로 분석됐다.
10월 CPI는 에너지 가격 급등만으로는 설명하기 어려운 광범위한 물가 압력이 미국 경제에 남아 있음을 보여주고 있다. 이에 따라 연준의 관심은 이제 12월 금리 인상 여부 자체보다 인상 폭과 향후 인상 속도에 더욱 집중될 전망이다.
