인공지능(AI) 산업을 이끄는 핵심 스타트업들이 동시에 기업공개(IPO) 준비에 속도를 내면서, 글로벌 자본시장이 새로운 AI 투자 전쟁 국면에 진입하고 있다.
SpaceX, OpenAI, Anthropic 등 AI 시대를 대표하는 기업들이 잇달아 상장 절차에 돌입하거나 실적 개선 신호를 내놓으면서, 시장에서는 "차세대 1조달러 기업 경쟁"이 본격화됐다는 평가가 나온다.
하루 만에 벌어진 'AI 빅뱅'
월스트리트저널(WSJ)은 21일, AI 산업 역사상 가장 뜨거운 스타트업 3곳이 단 하루 만에 기업가치 급등의 전환점을 동시에 맞이했다고 보도했다.
먼저 스페이스X는 신규 IPO 관련 서류를 공개하며 상장 준비를 구체화했다.
시장에서는 이번 상장이 성사될 경우 창업자인 일론 머스크(Elon Musk)가 세계 최초의 '1조달러 개인 자산가'가 될 가능성까지 거론하고 있다.
같은 날 앤트로픽은 예상보다 훨씬 빠른 흑자 전환 가능성을 투자자들에게 제시했고, 오픈AI 역시 이르면 이번 주 안에 IPO 신청서를 제출할 가능성이 있는 것으로 알려졌다.
반면 AI 시대 최대 수혜주였던 앤비디아(NVIDIA)와 메타 플렛폼(Meta Platforms)는 AI 투자 확대 속에서도 시장의 냉혹한 현실을 마주하고 있다.
엔비디아는 820억달러의 기록적 매출을 발표했음에도 투자자들의 무관심 속에 주가가 하락했고, 메타는 AI 투자 확대 과정에서 약 8천명의 인력 감축에 들어갔다.
"AI는 우리 시대 가장 중요한 기술"
메타 최고경영자(CEO) 마크 저커버그(Mark Zuckerberg)는 사내 메모를 통해 AI를 "우리 시대 가장 중대한 기술(the most consequential technology of our lifetimes)"이라고 표현했다.
하지만 그는 동시에 "성공은 결코 보장된 것이 아니다"라고 경고했다.
AI 산업은 현재 막대한 자본 투입, 빠르게 바뀌는 승자와 패자, 산업 구조 자체를 뒤흔드는 파괴력을 동시에 보여주고 있다.
오거스틴 애셋 매니지먼트의 제프리 베르나르도(Jeffrey Bernardo) CEO는 "현상 유지(status quo)는 존재하지 않는다"며 "수요는 공급을 초과하고 있고, AI는 생산성 혁신을 이끌고 있다"고 평가했다.
AI 1차 승자는 엔비디아...다음은 AI 플랫폼 전쟁
AI 붐 초기 최대 승자는 엔비디아였다.
AI 모델 훈련에 필요한 핵심 GPU를 독점적으로 공급하면서 엔비디아는 세계 최대 시가총액 기업으로 부상했다.
월가는 이를 과거 골드러시 시대 '곡괭이와 삽'을 팔아 돈을 번 기업들에 비유해왔다.
그러나 이제 시장은 단순 반도체를 넘어 AI 플랫폼과 AI 에이전트(agent) 경쟁으로 이동하고 있다.
특히 AI 기업들이 코딩·리서치·업무 자동화를 수행하는 고성능 AI 에이전트를 경쟁적으로 출시하면서 컴퓨팅 수요는 더욱 폭증하고 있다.
이 때문에 AI 데이터센터와 GPU 확보 경쟁은 앞으로도 장기간 지속될 가능성이 높다는 분석이 나온다.
머스크·샘 알트먼·아모데이...AI 동맹에서 경쟁자로
현재 AI 산업을 이끄는 핵심 인물들은 과거 서로 긴밀한 관계였다는 점도 흥미로운 대목이다.
일론 머스크와 샘 알트만(Sam Altman)은 원래 오픈AI 공동 창립 멤버였으며, 다리오 아모데이(Dario Amodei) 역시 오픈AI 핵심 연구진 출신이다.
하지만 오픈AI가 막대한 AI 개발 비용 조달을 위해 영리기업 구조로 전환하면서 갈등이 시작됐다.
머스크는 오픈AI가 "자선단체를 훔쳤다"고 주장하며 소송을 제기했지만, 배심원단과 연방판사는 오픈AI 측 손을 들어줬다. 머스크는 항소 방침을 밝힌 상태다.
이후 머스크는 xAI를 설립해 경쟁에 뛰어들었지만, 챗봇 '그록(Grok)'은 아직 시장 점유율 확대에 어려움을 겪고 있다는 평가를 받고 있다.
AI 산업의 핵심 문제는 결국 '돈'
AI 산업의 가장 큰 현실적 문제는 천문학적 비용이다.
앤트로픽은 최근 머스크와 스페이스X로부터 450억달러 규모 계약 지원을 받은 이후 컴퓨팅 위기를 넘겼으며, 올해 2분기 첫 영업흑자 가능성을 제시했다.
이는 현재 대부분 AI 기업들이 막대한 GPU 구매 비용 때문에 수년간 적자를 지속할 것이라는 시장 전망과는 다른 흐름이다.
하지만 우려도 존재한다.
AI 안전성 기업 Credo AI의 CEO 나브리나 싱(Navrina Singh)은 "시장은 AI 잠재력만 가격에 반영하고 있을 뿐, 대규모 AI 시스템이 초래할 수 있는 취약성과 위험 비용은 거의 반영하지 않고 있다"고 경고했다.
